送交者: 霍林河 于 May 29, 2002 21:09:40:
回答: 提上来讨论 由 量子同学 于 May 29, 2002 10:19:12:
关于论文的论述部份显得比较零乱，我建议你重新调整一下。你可以考虑将其分成
两部份、四节。
第一部份介绍一下什么是“租金和寻租”，要简单扼要。按照亚当·史密斯的收入
理论，社会团体和个人的收入可以分成三类：利润、工资和租金。利润的基本特征
是通过资产投入、承担风险来获取多少难以预期的营业收入；工资则是出卖劳动力
的收入，在一般情况下不必承担风险；租金则是指资源使用者付给资源占有者的使
用金，这里的资源可以是实物(如房屋)，也可以是资金(如银行贷款)，也可以是广
义上的地位、关系和权力等等。通过转让实物和资金，资源占有者需要承担一定的
风险并付出劳动，但是通过地位、关系和权力等等获得收入却即不用付出劳动，也
无须承担任何风险，它代表的是一种不平等的特权或者非法行为。你的论文所要谈
的就是后面这种“租金”。
第二部份主要阐述中国股票市场中政策不合理、机制不健全和官员腐败造成的“租
金和寻租”现象。任何股票市场的运行都包含以下三个环节：上市公司资格认定；
原始股在一级市场上的发行定价；二级市场上的买卖交易，因此这一部份可以分三
个方面具体阐述：
1．上市公司资格认定中涉及的国家法律造成的寻租行为。对于企业来说，股票市场
是所有资本市场中最方便、最直接、最廉价、风险也最小的集资手段，但是在中国
目前只有国有企业才可以在股票市场上通过发行股票集资。这种政策为国有企业、
包括经营不善的国有企业提供了没有风险的“租金”──廉价集资的特权。
2．一级市场中原始股定价中制度缺陷和官员腐败造成的寻租行为。在发达国家，原
始股票上市的价格是有企业和负责发行股票的投资公司商议、按照市场需求来决定
的，定价太低企业不会同意，定价过高发行公司不会同意。在中国理论上也是如此，
但是由于国有企业的所有者和经营者的分离，只要个人有利可图，企业的经营者们
就会牺牲企业的利益，和股票发行公司联手压低股票原始发行价格，从而为股票发
行公司和有特权买到原始股的团体和个人提供没有风险的“租金”──股票原始价
格和市场价格的不合理差价。
3．二级市场交易中严重非法交易以及制造虚假营利和分析报告、人为哄抬股价造成
的寻租行为。股票交易中的“租金”一方面表现在合法和非法的内线交易，通过对
信息资源的不平等的占有，在交易中渔利；另外一方面是某些利益团体利用资源的
占有来哄抬估价，然后把自己持有的股票高价卖给不知真相的股民。哄抬以后的股
票价格和股票合理的市场价格之差在这里就为特权利益集团提供了没有风险的“租
金”。
最后你还应该分析一下，为什么股票市场上租金的存在和寻租行为会造成股市下跌，
并影响股市长期健康发展。